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艾瑞读财报:搜狐畅游09Q4收入增长放缓 海外代理营收占比微幅上升

来源:艾瑞咨询 作者:分析师沙振明 2010/2/23 10:04:16
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导语:艾瑞认为2009年畅游的游戏运营收入放缓与新产品推迟商业运营和已有产品的运营周期有关。畅游的总体营收分游戏运营和海外代理业务,游戏运营占97%。

  根据搜狐畅游最新公布的财报数据显示,搜狐畅游09Q4总收入达7070万美元,环比增长3%,同比增长21%,首次突破7000万美元大关。目前畅游营收主要由游戏运营收入与海外代理收入两部分构成。其中,09Q4的游戏运营收入达6860万美元,环比增长2.6%,同比增长21.6%,游戏运营收入占总收入的97%。

  游戏营收增长放缓影响总体收入增长表现

  根据畅游的财报数据显示,2009年,游戏运营收入环比增幅从一季度的6%降到四季度的3%,游戏营收增长幅度在5%上下浮动,畅游的呈现了收入增长放缓的迹象。

  艾瑞认为2009年畅游的游戏运营收入放缓与新产品推迟商业运营和已有产品的运营周期有关。畅游的总体营收分游戏运营和海外代理业务,游戏运营占97%,属于绝大部分。游戏运营的收入表现很大程度决定了总体收入表现。

  畅游已运营的游戏产品中,《天龙八部》于2007年推出,至今已经运营三年;《刀剑》从2006年年底开始商业运营,迄今已超过三年,运营周期普遍较长,虽然推出新资料片更新玩家体验,09Q3和Q4的营收增幅维持在3%左右,故带动营收大幅增长的难度较大。

  而即将运营的新产品方面,原定于2009年4季度上市的《鹿鼎记》推迟至2010的第4季度,新作《剑仙》等多款产品由于仍处在测试阶段,无法在2010年上半年商业运营,在收入业绩方面暂时无法显现。

  鉴于新产品在2010年上半年无法上市和已有产品运营周期长的原因,艾瑞预计,2010年一季度畅游的游戏营收仍将维持3%左右的平缓增长的态势。

  09Q4畅游海外收入环比上升15%  总体占比小幅上升

  财报数据显示,09Q4的海外代理收入为210万美元,环比增长15%,同比增长5%。

  09Q4海外市场收入占到了游戏总收入的3%,海外业务收入占比相比09Q3小幅上升。

  艾瑞认为,造成畅游海外代理业务收入数额和占比小幅上升的原因除了游戏运营收入放缓以外,还有以下两点:

  一,《天龙八部》在台湾和香港的在线人数均为5万人左右,在越南达到了10万人以上,鉴于东南亚与中国的文化差异相对较小,武侠题材的网游在东南亚市场具有较大的吸引力,帮助畅游的海外收入从09Q2开始显著增长。

  二,09Q1期间授予CiB Net Station公司在马来西亚和新加波地区《天龙八部》的独家运营权并于09Q3在以上地区上市。 CiB Net Station公司(以下简称CIB)于2003 年成立,有着成功运营马来西亚、新加坡多款最受欢迎网络游戏的经验。CIB的网吧管理系统,目前在马来西亚已拥有超过40%以上的网吧正在使用,该系统可为CIB旗下的网游运营提供强有力的支持和后盾,为畅游的游戏产品在海外推广和发展提供了助力。

  新产品尚未上市 预计10Q1总体收入仍将保持3%的增长

  展望搜狐畅游10Q1的业绩表现,由于新产品《鹿鼎记》仍在封测阶段,正式上市时间尚早;2月份开测的《中华英雄》和其他多款将于10年上半年开测的游戏,对10年Q1的业绩有提升作用有限。艾瑞认为,由于新产品因为计划无法在10年上半年推出,且现有的已运营产品带来的业绩提升空间已经稳定,海外业务收入给总体收入带来的影响较小,预计10年Q1畅游的总体营收仍将维持3%左右的增长。

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