（2011年8月29日-2011年9月2日）

　　1. 一周要闻点评：

　　（1）央行发布第二批支付业务牌照——预付卡地域性突显

　　事件背景：8月31日，中国人民银行在其网站上公布了获得第三方支付许可证（支付牌照）的第二批13家企业名单。至此，包括央行5月26日公布的首批获得第三方支付牌照的27家企业在内，我国获得牌照的第三方支付企业达到40家。

　　艾瑞分析师评论：

　　艾瑞咨询在整理已获牌照企业信息的过程中发现，第二批获得牌照的预付卡企业主要以地方性企业为主，其业务范围涉及上海、山东、内蒙古、江苏、浙江、福建六省市。

　　截止9月2日，已获得预付卡发行和受理牌照的全国性预付卡企业共16家，根据央行公示信息，另有125家企业待审批。其中，按企业所处地域划分，北京、上海的预付卡企业分布较为集中，而在其他省市往往只有1-2家。因此，从企业分布角度看，一线城市竞争明显较为激烈，而在其他省市区域，地方性预付卡企业则很容易形成垄断力量。

　　目前，预付卡企业的合作对象以本地实体商户为主，卡片主要以实体卡片的形式发售。因此，地域性将成为预付卡企业进行全国性业务扩展的主要制约因素。而较强的社会背景和当地市场拓展能力也成为地区性预付卡企业的主要优势，从而形成地方性进入壁垒。

　　因此，艾瑞咨询认为，地方市场将成为未来预付卡市场新的增长点，并将呈现以下两种趋势：首先，部分根基较为稳固的地区性预付卡企业拿到支付牌照之后将在部分地区形成垄断性的市场优势；其次，对于全国性预付卡企业，互联网支付业务的开展将有效降低地域性因素的影响，同时，为了加强地方市场的拓展，将有部分企业采取并购形式占领地区资源，以提高整体的市场份额。

　　（2）支付行业的并购潮悄然来到

　　事件背景：8月31日，福建信和通商务服务有限公司近日在网站上刊出公告：佰通卡公司的控股方与31日获央行颁发支付牌照的上海富友金融网络技术有限公司成功达成合作意向，进行战略并购，双方将共同发行受理“佰通卡”的业务，确保“佰通卡”正常运营。

　　艾瑞分析师评论：

　　艾瑞咨询了解到，第二批获得预付卡支付业务许可的上海富友金融网络技术有限公司业务类型为预付卡发行预受理，其业务范围涉及福建省、江苏省、上海市和浙江省。而福建信和通商务服务有限公司的主营预付卡为“佰通卡”，业务范围主要在福建省内。

　　艾瑞咨询认为，以第二批牌照的发放为节点，支付行业的并购潮已悄然来到。作为获牌企业，其并购动机主要来自于市场扩张的需要；未获牌企业为了在行业内继续生存下去，维持其支付业务的正常运行，接受并购将成为其主要选择；另外，面对高成长性的第三方支付行业，资本的逐步介入将不可避免。而支付企业间的并购将主要呈现为以下三种形式：

　　巨头支付企业出于市场扩张需求收购小型支付企业？

　　未获牌企业出于支付牌照的制约，收购已获牌照的支付企业；

　　已获牌照，但业务范围不同的企业进行战略合并，以扩展业务区域。

　　（3）首家外资企业公示——外资进入中国存在不确定因素

　　事件背景：8月31日，中国人民银行营业管理部（北京）网站公示四家支付企业申请《支付业务许可证》，其中存在境外投资人的北京高汇通商业管理有限公司正在其列。

　　艾瑞分析师评论：

　　《非金融机构支付服务管理办法》中明确规定：“外商投资支付机构的业务范围、境外出资人的资格条件和出资比例等，由央行另行规定，报国务院批准。”除此之外，早在2005年，中国人民银行支付清算司发布的《支付清算组织管理办法》中对中外合资企业的投资比例也作出了明确的限制，“境外投资者可以与中华人民共和国境内的投资者共同投资设立支付清算组织，投资比例不得超过50%”。另外，2011年9月1日，商务部公布的《实施外国投资者并购境内企业安全审查制度的规定》开始实施，外资协议控制模式正式被纳入监管。

　　纵观整个政策层面，艾瑞咨询认为，我国对外商独资或入股第三方支付机构的监管将较为严格，主要出于如下几方面的考虑：

　　协议控制模式产生经济安全风险

　　协议控制模式的产生是为了规避我国政府对外资并购境内企业的监管而设计的，通过协议控制模式，外资可轻易进入属于《外商投资产业指导目录》中限制外商投资的行业，如果不加以控制，将使得的部分重要行业为外资所控制，威胁到国家经济安全。

　　金融业务涉及国家经济安全和重大经济利益。而从支付结算业务广义的角度看，第三方支付的职能与金融业存在着较大程度的关联。因此，第三方支付企业的股权结构是否采取协议控制模式以及外资在股权结构中的占比将成为审查的重点。

　　防范金融风险

　　第三方支付行业是连接电子商务、实体经济间资金流转的纽带。如果监管不到位，很容易成为洗钱犯罪、热钱流入、资本外逃的重要通道，尤其是在涉及基金、保险等传统金融领域的支付结算业务的情况下，对整个金融环境的影响将更为明显。因此，在监管体系尚未完善、实施细则尚未明确的情况下，对国外资本和企业的引进将带来较大的金融风险。

　　保证信息安全

　　第三方支付企业在进行支付结算业务的过程中，平台上存留了大量的用户信息，涵盖电子商务、金融、乃至传统行业领域，包括资金交易规模、商品交易规模、价格水平等等。伴随着我国第三方支付业务规模的迅速扩大，其存留信息量已经到了非常可观的地步。在监管未完全到位的情况下，海量信息的流失将会对我国整个电子商务乃至金融业的安全产生影响。

　　综上，艾瑞咨询认为，外资进入细则的出台尚需时日，在持股比例以及业务范围等方面将会有明确的限制。

　　2.支付行业周度总结——第二批牌照发放将带来一系列连锁反应

　　艾瑞咨询认为，以第二批牌照的发放为节点，一系列的连锁反应将随即产生。包括行业内的并购潮、行业格局的变动、部分企业的退出等等。而整个行业的稳定仍有待政策的进一步的出台和落地。

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　　（备注：这里的网络是指应用于电脑、移动设备、电视等数字终端的传统互联网、无线互联网以及有线电视网络。）

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