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艾瑞精粹:2011年中国基金线上渠道销售规模为4144亿元 渠道差异显著

来源:艾瑞咨询 作者:分析师 谢春 2012/5/15 17:08:35
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导语:报告研究数据显示,2011年中国基金销售市场整体规模跌至最低水平,为13438.1亿元,同比下跌18.2%;其中,电商化水平达到30.8%,通过线上渠道销售的基金规模为4144亿元。

  艾瑞咨询近期推出《2011-2012年中国基金销售电商化研究报告》,针对中国基金销售电商化市场现状、产业链结构以及基金投资者行为进行了深入探讨。报告研究数据显示,2011年中国基金销售市场整体规模跌至最低水平,为13438.1亿元,同比下跌18.2%;其中,电商化水平达到30.8%,通过线上渠道销售的基金规模为4144亿元。以下将截取报告观点进行详细解读:

  开放式基金概念及参与主体

  基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过基金管理公司发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。其中,开放式基金是指基金在设立时,基金单位或者股份总规模不固定,可视投资者的需求,随时向投资者出售基金单位或者股份,并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金。

  我国开放式基金的参与主体包括:基金投资者、基金管理公司、基金托管银行以及基金销售机构、注册登记机构、注册会计师、律师等中介服务机构。

  中国基金市场参与主体及其结构

  中国基金销售电商化市场产业链

  基金销售电商化:基金销售电商化包括了基金网上销售和信息服务两个部分。本报告所研究的基金销售电商化主要是指基金的网上销售部分,包括网上直销和代销两个渠道。

  我国证券投资基金销售电商化市场主要由基金管理公司、基金托管银行和基金销售机构及相关机构组成,通过网上交易系统搭建起基金投资者参与股票市场和债券市场的桥梁。基金管理公司设计、发行并管理基金产品,基金资产由托管银行托管并提供交易资金清算交割服务,基金产品委托基金销售机构网上代销或由基金管理公司官网直接销售,以满足基金网民投资者的投资理财需求。

  中国开放式基金销售电子商务化产业链

  中国基金销售电商化市场发展现状:整体电商化水平较低,各渠道差异显著

  根据艾瑞咨询统计数据显示,2011年中国基金销售市场整体电商化水平达到30.8%,通过线上渠道销售的基金规模为4144亿元。其中,从各不同的销售渠道来看,电商化水平差距显著,券商(包括天相投顾)渠道的电商化水平最高,达到82.9%,通过证券公司交易软件实现的销售规模为640.6亿元;其次是商业银行渠道,电商化水平为43.5%,通过网上银行实现的销售规模为3271.6亿元;最后是基金公司直销渠道,电商化水平最低,仅为4.5%,通过网上直销渠道实现的交易额为231.8亿元。

  行业未来发展趋势分析

  2011年,证监会对基金销售管理办法的修订、基金交易相关政策的进一步细化以及政府制定的“十二五”规划明确了发展电子商务的指导方针对我国基金销售行业的发展给予了一定的支持,帮助我国基金销售市场逐渐走出低迷的市场现状,寻求基金销售行业的创新变革。

  基金销售电商化的发展趋势已获得社会的广泛认可,艾瑞咨询综合对基金销售电商化市场的研究,从基金销售电商化水平、渠道以及投资者需求变化三个不同的视角,对我国基金销售电商化市场的发展趋势进行了如下总结:

  基金销售电商化发展趋势

  图5- 1基金销售电商化发展趋势

  首先,从电商化水平变化视角来看,艾瑞咨询认为2012年基金销售电商化水平将实现小幅增长。判断依据有以下三点:一是,鉴于全球经济复苏缓慢,海外经济的不稳定性较高,我国在“两会”的经济工作会议上提出“稳中求进”的指导方针,也就是说在2012年我国将坚持稳健的货币政策,因此,对我国股票市场的回升无法起到较大的利好刺激作用。二是,社保基金的入市,在一定程度上为我国股市提供了持续稳定的资金增长来源,而我国股市是一个典型的资金推动型市场,因此,随着社保基金的进入,必然会为证券交易的活跃提供积极的预期。并且社保基金入市还将在一定程度上提升投资者的信心和热情;三是,“十二五”规划中,政府明确了全面、积极、稳妥地推进我国电子商务的指导方针,这对推进我国证券市场电商化交易也将起到一定的积极作用。

  其次,从销售渠道格局变动视角来看,艾瑞咨询认为短期格局变化微弱,但长期格局将发生较大的变动,多渠道均衡发展将是未来的大趋势。

  (1)商业银行作为基金销售的主导性渠道在未来一段时间内仍会持续下去,这是以商业银行在中国金融市场上所占据的主导性地位和网银在我国在线支付市场高度的渗透率所决定的。

  (2)基金公司网上直销市场短期将获得持续增长,主要原因在于第三方在线支付平台的接入,不仅带来一定的客户量,而且第三方支付平台为投资者提供安全、便捷的支付体验也将吸引投资者加入;此外网上直销在费率优惠方面力度更大。但长期来看由于基金公司在人员成本、产品多样化等方面的局限性,其市场份额将逐渐被独立销售机构所替代。

  (3)独立销售渠道的市场份额将逐步快速扩大,由于独立销售机构有效的克服了基金公司和商业银行所存在的局限性,在实现“基金网上超市”模式上独具优势,因此,随着市场监管的逐渐规范和地位的明确,独立销售机构通过在专业服务方面和差异化服务方面能给投资者带来更好的服务,增长趋势将逐渐显现。

  艾瑞咨询分析认为,在目前的金融销售渠道中,应当根据不同金融机构的特点拓展更为多元化的基金销售渠道。除了商业银行、基金公司、证券公司和独立销售机构以外,证券咨询机构、保险公司等金融机构也可适当发展。随着各方的进入,基金销售渠道的竞争将会越来越激烈,最终走向均衡发展的稳定市场格局。

  最后,从投资者需求变化视角来看,任何成功的产品销售模式都必须是围绕用户需求而建立的。艾瑞咨询通过对网民基金投资者进行调查、研究发现,拥有平台式的便捷的网上交易系统、多样化的支付渠道、安全快捷的结算系统和多样化的基金产品的基金销售模式正是各类网民基金投资者所需求的。但同时投资者也更关心交易的安全性、客户服务质量、渠道冲突以及销售佣金等问题。

  除上述内容外,《2011-2012年中国基金销售电商化研究报告》以中国基金销售电商化发展现状为主线,详细考察了中、美两国基金销售及其电商化发展的现状与趋势,并结合基金投资者行为研究,从宏观政策、行业、企业三大层面提出来促进我国基金销售电商化行业健康发展的策略建议,敬请关注!

  报告链接:

  2011-2012年中国基金销售电商化研究报告

  http://report.iresearch.cn/1677.html

  2011-2012年中国基金销售电商化用户调研报告

  http://report.iresearch.cn/1687.html

 

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