市场指数

　　美国劳工部公布10月份就业市场数据，非农就业人数增加20.4万，失业率为7.3%。11月份消费者信心指数下降至72，创近两年新低。投资者正在权衡好于预期的就业数据和低于预期的消费者信心指数，美股指数全周盘整，整体变化不大。纳斯达克综合指数下跌2.8点，跌幅0.1%。标准普尔500指数上涨9.0点，涨幅0.5%。道琼斯指数上涨146.2点，涨幅0.9%。恒生指数下跌505.4点，跌幅2.2%。

　　艾瑞互联网中概指数跌幅扩大，继上周下跌2.4%以后，本周再次下跌5.3%，最新收于1975.3点。自10月18日以来，艾瑞互联网中概指数已经累计下跌了14.2%。

　　个股研究

　　本周，互联网中概股市场继续走跌。艾瑞互联网中概指数30家成分股中仅6家上涨，平均涨幅2.8%。中概股市场出现空头行情，指数大幅跳水。截止到本周末，艾瑞互联网中概指数已从最高点累计下跌326.4点，跌幅14.2%，最新收于1975.3点。

　　携程：本周携程股价下跌6.3%，最新收于51.5美元，市值67.7亿美元。携程公布第三季度财报，营收2.5亿美元，同比增31.0%，利润率为24.2%，利润同比增92.0%。财报公布后股价单日下跌10.3%。分析主要原因为前期投资者获利回吐，属技术性下调。企业基本面方面，移动端、跨境游和休闲游成为携程未来的三台引擎。第三季度移动端机票订单量占比提升至15%，酒店订单量占比提升至30%;出境游业务发展迅猛，但目前所占营收比例很小。长期看携程股价仍具有极大的上升空间，但较高的营销推广费用也会对其股价施压。

　　欢聚时代：欢聚时代公布了第三季度财报，其中营收7960万美元，同比增113%，利润率为26.5%。互联网增值业务营收继续上涨，在线游戏营收同比增84.3%，YY音乐营收同比增161.4%，强劲的营收增速源自于付费用户数的增长和每用户平均收入(ARPU)的提升。移动业务、国际化和YY教育是其未来发展的三个亮点，但短期还难以在利润上体现，浑水做空网秦也增加了欢聚时代股价继续上行的风险。

　　下周展望

　　艾瑞互联网中概指数在10月18日创造了2301.7点的历史最高收盘点位，此后在浑水做空、财报利空等多重因素的推动下，指数跳水转跌。目前距最高点已经下跌326.4点，跌幅14.2%，目前互联网中概股市场已经进入空头市场。

　　艾瑞互联网中概指数的14日相对强弱指标(RSI)一度跌到20线以下，表明市场已经被空头占领，股市继续下跌的可能性很大;布林线(Boll)压力线和支撑线形成下行通道，指数的20日均线已经转跌，表明艾瑞互联网中概指数已经正式进入下行通道中。今年以来，互联网中概股市场持续火爆。经过近期的回落调整，艾瑞互联网中概指数全年涨幅收缩为84.8%，仍然处于高位，未来继续下探的风险很大。

　　预计下周艾瑞互联网中概指数将继续下跌。