市场指数

　　本周美股大盘指数表现疲软，整体继续走跌。美国政府报告称第四季度GDP增速将上升至2.6%，就业市场及消费者信心数据也表现出色，市场担心逐渐好转的经济形势将促使美联储提前加息，美股大盘指数没有延续上周末的涨势，纳斯达克综合指数本周再跌2.8%。互联网中概股市场出现了令人诧异的空头行情，自3月6日创造历史最高点位以来，艾瑞互联网中概指数已经下跌了18.9%。

　　艾瑞互联网中概指数继续下跌154.7点，跌幅6.4%。纳斯达克综合指数下跌121.0点，跌幅2.8%;标准普尔500指数下跌8.9点，跌幅0.5%;道琼斯指数上涨20.3点，涨幅0.1%;恒生指数上涨628.8点，涨幅2.9%。

　　互联网中概股市场研究

　　互联网中概股市场出现了令人诧异的空头势力，本周艾瑞互联网中概指数的14日相对强弱指标一度下探至12线附近，这是自2012年以来互联网中概股市场遭遇的最强烈的空头行情。在刚刚过去的六周里，艾瑞互联网中概指数在前三周每周平均上涨5.6%，在后三周每周平均下跌6.1%。标准普尔500指数的表现为，前三周每周平均上涨0.7%，在后三周每周平均下跌0.3%。互联网中概股市场与美股大盘表现出了相同的震荡走势，但震荡幅度远超美股大盘的平均水平，这表明中国经济形势及非市场性因素如投机心理成为影响互联网中概股行情的重要因素。

　　个股表现方面，本周艾瑞互联网中概指数30家成分股中有27家下跌，云游控股跌幅最大。2013年第四季度财报显示，云游控股付费玩家由52万增至71万，这促使其营收额同比增长52.3%，但受累于优先股公允价值损失，其全年业绩转亏。网龙股价在出售91无线业务后曾大幅上升，最新财报显示网龙受益于资产出售，其净利润同比增长156倍，但其主营业务营收同比增速仅有7.1%。本周携程股价遭遇用户信用卡信息泄露事件的冲击，由于携程自去年11月以来一直在不断走跌，较低的估值使其并未受到明显影响。

　　2013年互联网中概股市场持续火爆，艾瑞互联网中概指数全年上涨108%。进入2014年，以京东、新浪微博及阿里巴巴为代表的互联网公司趁这波浪潮开启IPO，但今年第一季度美股及互联网中概股市场的震荡为新股上市笼上了一层阴影。本周知名手游《糖果粉碎传奇》开发商King完成IPO，由于收入来源单一，未来营收增长缺乏亮点，King上市首日股价下跌15.6%。

　　下周展望

　　本周美股市场再度出现与经济走势相背离的情况，2013年美股市场曾多次将超预期的经济数据视为“利空因素”，主要原因为市场担心随着经济形势的好转，美联储将加快缩减资产购买规模甚至提前加息。短期内乌克兰局势将是影响美股走势的重要场外因素，但数据显示乌克兰局势对美国贸易尚未产生任何影响。目前，美股及互联网中概股市场仍在消化2013年的巨大涨幅，企业基本面及宏观经济形势未出现恶化，因此当前的空头行情并不会长期持续下去。

　　令投资者振奋的是，本周四美股三大指数、港股恒生指数及艾瑞互联网中概指数全部实现短期触底，周五上述指数均显现反弹势头，其中艾瑞互联网中概指数周五单日反弹2.0%，其14日相对强弱指标(RSI)在12线附近徘徊两日后，已经强势反弹至20线附近。对于风险偏好较高的投资者来说，目前互联网中概股市场可能是低位加仓的重要时间节点。