监管严厉、第三方支付机构盈利难度增加

近年来我国第三方支付呈现快速发展态势，中国支付清算协会发布的《中国支付清算行业运行报告（2018）》显示，2017年，国内非银行支付机构共处理移动支付业务2390多亿笔、金额105多万亿元，同比分别增长146.53%和106.06%。在行业快速发展的同时，也出现了一些乱象，如个别第三方支付公司挪用客户备付金、超权限经营业务等，严重危害了支付市场的稳定和安全。2017年以来央行对于第三方支付的监管越发严厉，包括：严格发放并考核支付牌照、对违法违规行为进行严厉处罚、支付机构断开与银行直连并接入合法清算组织、备付金交存比例提高等，目的是督促支付机构回归业务本源。其中后两项可能将对第三方支付机构的营业利润产生影响：断直连前，支付机构可以自由跨行清算、和银行商定费率，而今后将统一先和清算机构网联对接，部分支付机构先前接入较多的银行资源优势不再明显；原先备付金利息是一笔可观的收入，且可以作为与银行谈判的筹码，今后将逐渐提高上缴比例。支付自身的盈利空间原本有限，加上市场竞争趋于激烈和强监管，未来第三方支付机构仅依靠支付业务盈利的难度将有所增加。

C端支付领域呈现巨头垄断格局，第三方支付在B端存在机会

两大巨头支付宝和财付通牢牢占据着移动支付市场，根据艾瑞发布的报告，2017年第三季度支付宝、财付通占据移动支付约94%的市场份额。而移动支付占比最大的是个人应用版块（包括信用卡还款、银行卡间转账、银行卡至虚拟账户转账、虚拟账户间转账），基本面向C端人群。中小第三方支付机构缺乏场景和流量，和巨头相比资金实力不够强，C端竞争优势较小；但目前在面向中小B端客户时具备着交流成本较低、服务灵活的优势，同时B端客户一般单笔资金较大，较C端更为集中，在开拓客户资源时对流量的要求较低，对第三方支付机构来说存在着争夺市场的空间。

部分第三方支付机构选择从B端业务入手并积极开拓市场，具体来看，可以分为向国外市场拓展支付业务；发展支付+增值业务、提供综合解决方案等。

（一）国外市场拓展——跨境B2B支付

随着我国居民消费升级、企业走出去的步伐加快、人民币国际化进程和一带一路战略提速，跨境电商、海外留学、境外旅游等服务业繁荣发展。根据商务部发言人2017年年初的公开发言，我国2016年跨境电商B2B占进出口比例超过70%；来自电子商务研究中心数据表明，2012至2017年，我国出口跨境电商B2B市场交易规模稳步上升。这些业务对跨境支付提出了新的更高的要求，以跨境电商为例，越来越多的中小企业从事这一领域，他们的需求多样，自身资金和技术实力较有限，时常需要定制化服务，而第三方支付凭借灵活的服务、较低的费率、国内市场的服务经验，比较能满足小额高频较复杂的支付需求。持有国家外汇管理局颁发跨境支付牌照的机构分布在各个细分领域、与国外支付机构等进行战略合作，以此为客户提供更快捷的体验；还有一些公司，例如中金支付有限公司，B端经验丰富，自身研发能力较强，能针对性的为外贸企业及一些外贸供应链平台提供定制化解决方案。其开发的跨境支付平台整合了境内外支付工具及外贸增值服务，为外贸企业提供一站式，无纸化跨境支付服务，为财务对账提供便捷，提高外贸业务效率。

（二）增值服务——供应链金融、风控、征信等

通过艾瑞2017Q3中国第三方互联网支付交易规模市场份额图可以看出，支付宝和财付通在这一领域尚未处于统治地位，其他第三方支付机构表现不俗，以专注于互联网对公支付业务的中金支付为例，其占据着5.2%的市场份额，并在近期举行的第十二届中国支付业国际峰会上获得2018年度金磐奖——“最具企业信赖的支付品牌”。中金支付、快钱及宝付等第三方支付公司市场份额靠前，归功于它们在稳妥发展支付这一基础性业务同时，还积极打造各类增值服务，如供应链金融、征信、大数据风控、消费金融、营销等，并将这些服务渗透到各个行业中去，提供较完善的综合金融服务。

以中金支付为例，其在产业集群与金融机构之间做金融路由器，以支付+账户为核心，构建了在线供应链金融服务体系。以医药电商为例，中金支付为电商平台上的供应商、连锁药店提供全套资金账户体系。将交易数据可视化，当电商上的小微企业通过平台发起融资申请，中金支付的供应链金融系统通过与B2B平台订单系统的对接实时抓取相关交易数据，经过审查验证后将打包好的资产推送给金融机构，金融机构实时进行审核完成放款。这样一定程度上解决了中小企业融资难问题，而且减低了金融机构的展业成本。同时中金支付积极拥抱新技术，将区块链技术与支付能力相融合，为大型集团企业构建自金融体系，通过金融科技助力制造企业向互联网转型。

此外，中金支付发力大数据服务，为政府、金融机构及类金融机构提供招商引资、打击非法集资、区域经济分析、身份识别、反欺诈、风控监控、信贷决策等综合数据服务。凭借专业技术及综合服务能力，借助联通全国商业银行和支付机构的专用网络为客户提供优质服务。目前已经为多家商业银行及金融机构提供了专业化的精准营销及风险控制服务。

针对供应链中核心企业与上下游贸易环节中对账繁琐、信息流与资金流割裂、以及为供应链金融提供的交易数据真实性较低等问题，中金支付根据供应链中不同企业的现金流管理需求，为企业提供集合了供应链管理服务、资金收付服务、现金流管理服务，账户管理服务，聚合支付服务为一体的企业现金流管理产品，从而为企业实现上下游协同管理、提高现金流效率，降低资金管理成本，并且通过现金流管理产品为企业提供可靠的金融服务。

本次中金支付获得“最具企业信赖的支付品牌”奖项，是B端客户对其安全稳定便捷的支付基础业务及其可靠较完备的综合解决方案的肯定。对于两大寡头以外的第三方支付机构而言，支付业务本身的能力差异逐渐缩小，提供支付+解决方案、极高效率地为细分行业客户提供定制化服务是争夺市场的关键所在。