5月17日，艺龙发布第一季度财务报告。艾瑞通过整理发现，Q1艺龙总营收为1.64亿元，同比增长23.1%，其中酒店预订营收1.23亿，占比75.0%，预订间夜量增至280万；经营费用达1.09亿，同比增41.3%；净利润为1188.3万元，净利润率为7.8%。

　　艾瑞咨询认为，艺龙通过近两年不断的在在线推广、预订模式创新、分销等方面的深耕细作，其酒店预订业务快速发展，“订酒店、用艺龙”的品牌形象正逐渐得到消费者、合作伙伴的认可。

　　2012Q1艺龙总营收1.64亿，同比增长23.1%

　　2012年Q1艺龙总营收1.64亿元，同比增长23.1%，环比下降2.6%。艾瑞咨询认为，Q1艺龙延续“专注订酒店”的战略，通过在线营销和联盟分销向用户提供优秀的酒店预订体验，保持了营收较快的增长。

　　酒店预订业务占比75.0%，机票预订营收占比缓慢收窄

　　2012Q1艺龙的酒店预订客房间夜量为284.4万，同比增长67.3%，且超越2011Q3的酒店预订业旺季水平，达到历史新高，酒店预订营收规模达1.23亿，同比增长35.6%，在总营收中占比为75.0%。机票预订的比例为16.6%，广告、保险等其他营收占比为8.4%。

　　2012Q1中国OTA市场份额最大的携程网酒店预订营收为3.67亿，是同期艺龙酒店预订营收的2.98倍。从携程与艺龙酒店预订营收之比的趋势上可以看出，艺龙在酒店预订领域与携程的差距正在逐渐缩小。

　　艾瑞咨询认为，酒店预订业务的提升得益于三个因素：1）优惠券对酒店预订的激励，使常规预订优势得以巩固，2）团购等业务对间夜量的提升有很大帮助，3）酒店的合作伙伴分销策略的进一步深化执行。但同时，由于酒店团购的增长等佣金率减少的因素，导致营收的增长低于间夜量的增长。

　　经营费用涨幅近41.3%，市场营销费用保持高占比

　　Q1艺龙经营费用达到1.09亿元，同比增长41.3%，其中市场营销费用为6694.9万，占比达到新高，为61.3%，服务研发费用为2723.6万，占比为24.9%，行政管理费用为1477.4万，占比为13.5%。艾瑞咨询认为，相比于总营收23.1%的增长而言，2012Q1艺龙经营费用41.3%的同比增长属较高的增长，考虑其在市场营销、IT及研发、客服中心等方面的投入力度，费用的增长尚在合理范围。其中市场营销费用占比较2011年同期有较高的增长，体现出艺龙酒店在线推广费用和佣金分成比例的提升。

　　酒店预订多模式覆盖，国内可预订酒店数量增至3万家

　　2012年1月，艺龙上线“酒店杀价”酒店预订频道，帮助消费者和酒店“杀价”促进交易达成；4月，艺龙上线“惠选酒店”频道，开展酒店模糊预订业务；4月，推出iPad及微软Windows Phone客户端；5月，艺龙同时在线团购酒店数量达2500家。艾瑞咨询认为，艺龙在近两年来，在预订模式的创新方面较为迅速，目前已经覆盖了常规预订、移动客户端预订、团购、Last-minute、模糊预订等，并且在模式的推广上取得优秀的业绩，如移动客户端、团购等。

　　截止5月，艺龙国内可在线预订酒店数量突破3万家，成为国内提供酒店预订数量最多的在线旅行服务提供商。艾瑞咨询认为，艺龙可直接在线预订的酒店数量从2011Q3的2.3万家增至2012Q2的3万家，虽然对营收业绩的边际贡献度较低，但能够给消费者提供更多的选择，保证用户的优秀体验。

　　艺龙短期内将继续牺牲利润率，换取业务的高增长

　　短期来看，艺龙正处业务的拓展和服务能力打造提升阶段，其投入和产出的增速势必不成比例，导致公司利润率在低位徘徊。但长期来看，艺龙对服务能力的扩充、对新增长点的布局以及对新入口的扩展一旦成功，对自身业绩的长远增长将大有裨益。

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