市场指数

　　美国劳工部公布9月份就业市场数据，失业率为7.2%，非农就业人数为14.8万人，创近四年新低。市场预测疲软的经济数据将延缓美联储缩减QE3的时间点。中国10月汇丰制造业PMI初值升至50.9，创7个月新高。美股财报季来临，科技股中的谷歌、Netflix、亚马逊和微软财务数据强劲。本周美股指数涨幅并不明显，其中纳斯达克综合指数上涨29.1点，涨幅0.7%。标准普尔500指数上涨15.3点，涨幅0.9%，并继续刷新历史新高的盘中、收盘点位。道琼斯指数上涨170.6点，涨幅1.1%。恒生指数下跌641.8点，跌幅2.7%。

　　艾瑞互联网中概指数在本周一直下跌回调，浑水做空网秦加大了回调幅度，全周累计下跌164.3点，跌幅7.1%，最新收于2137.3点。10月份至今，艾瑞互联网中概指数累计涨幅为1.9%。

　　个股研究

　　本周，艾瑞互联网中概指数30家成分股中有27家下跌，仅3家上涨。网秦遭浑水做空，股价暴跌57.3%，当当网跌16.3%，欢聚时代跌15.9%。

　　网秦：本周网秦股价暴跌57.3%，市值缩水约6.3亿美元。浑水认为网秦在企业营收、市场份额、付费用户量、软件安全性及账面现金流等方面全面造假，股价应低于1美元。网秦高管做出回应，并披露部分运营数据，但股价仍继续下跌。这是继今年8月份兰亭集势单日暴跌50.0%之后 ，第二家单日暴跌50.0%的中概股。

　　当当网：本周当当网股价下跌16.3%，最新收于9.5美元。当当网发布第三季度财报预告称，第三季度亏损范围预期为2700万元至2900万元，同比环比均大幅收窄。其整体毛利率将提升到17.5%-17.7%。最近四个季度，当当网亏损率从7.8%下降到4.3%。根据当当网第三季度的预测，其亏损率有望近一步下降到1.8%左右，已逼近盈利点。随着当当网平台业务和品牌特卖业务的发展，加之第四季度为服装旺季，当当网将有望在第四季度实现扭亏。

　　欢聚时代：本周欢聚时代股价下跌15.9%，最新收于46.2美元。受浑水做空网秦影响，欢聚时代股价下跌明显。2013年至今，欢聚时代股价涨幅为224.1%。与此同时，其空头仓位[1]从43.7万股上升至112.2万股。此前股价涨幅领先欢聚时代的唯品会和网秦都遭遇了做空机构的狙击，欢聚时代股价的风险增加。

　　下周展望

　　下周美联储将召开议息会议，市场普遍预测美联储将继续维持QE3规模。2013年至今，标准普尔500指数累计上涨了23.4%，这主要得益于宽松的货币政策。同时，充足的流动性也引发市场担忧，美国部分城市房价快速上升，美股泡沫也隐约出现。短期看，美股市场在QE3的政策背景下仍将保持上涨势头，但股市泡沫增加了相应风险。

　　浑水做空网秦事件将继续影响中概股市场。艾瑞互联网中概指数的14日相对强弱指标(RSI)已跌破50线，表明市场逐步进入空头市场，股市风险加大;布林线(Boll)仍构成上行通道，但短期内很难形成上涨的助力。

　　预计下周艾瑞互联网中概指数波动性增大，整体上涨但涨幅并不明显。

　　[1]空头仓位指证券市场中做空股份的总额，数据来源为纳斯达克官网。