市场指数

　　本周美联储主席耶伦在参议院听证会上表示，近期内疲软的经济数据尚不足以证明美国经济复苏势头放缓，如果经济前景出现恶化美联储会重新考虑暂停缩减QE3政策。随后公布的2月份消费者信心指标为81.6，超出了市场预期，但第四季度国内生产总值(GDP)增速略低于预期值。在美股指数完成深度回调的背景下，市场更倾向于继续推动美股走高，这表明投资者对美国经济复苏前景仍持乐观看法。

　　本周艾瑞互联网中概指数继续保持反弹势头，指数累计上涨124.0点，涨幅5.2%。纳斯达克综合指数上涨44.7点，涨幅1.0%;标准普尔500指数上涨23.2点，涨幅1.3%;道琼斯指数上涨218.4点，涨幅1.4%;恒生指数上涨268.7点，涨幅1.2%。

　　个股研究

　　本周艾瑞互联网中概指数持续走高，最终收于2515.2点，创历史新高。艾瑞互联网中概指数的14日相对强弱指标(RSI)重回80线上方，表明股市短期迎来多头行情。第四季度财报表现成为促使此次互联网中概股集体走高的主要内因。当当网首次实现扭亏，股价上涨36.9%，58同城、汽车之家和空中网财报表现优秀，股价涨幅均超过10%。新浪股价下跌6.3%，自CNNIC公布中国微博用户数据以来，新浪股价已经累计下跌了近20%。

　　当当网：本周当当网股价上涨36.9%，最新市值为11.3亿美元。当当网公布第四季度财报，财报显示当当网本季实现净利润360万美元，首次实现扭亏。当当网的毛利维持在17.6%的水平上，物流、营销及技术费用支出占营收比例均下降，而平台营收(GMV)同比增长154.2%。自2010年以来，当当网开始大力推广平台业务，经过三年的精心运营，其毛利不断提高并于2013年第四季度首度实现盈利。2013年第四季度单季度的利润率为1.1%，低于电商企业唯品会利润率水平。

　　优酷土豆：优酷土豆公布第四季度财报，财报显示优酷土豆营收同比增长42%，集团实现首度盈利(Non-Gaap标准下)，移动端营收占比达到10%。在此利好因素推动下，优酷土豆股价上涨7.2%，市值达到55.5亿。根据艾瑞流量数据，1月份优酷土豆在PC端的月度覆盖人数(UV)为3.0亿，仅次于爱奇艺PPS集团，移动端优酷土豆月度覆盖人数居行业首位。在内容端，优酷土豆将继续多元化其内容来源，包括引进海外影视剧和综艺节目、与传统电视台合作及鼓励UGC/PGC内容生产;在用户端，优酷土豆将继续推进多屏解决方案，以扩大其通过PC、智能手机和平板电脑获取用户的流量。预计今年优酷土豆将继续加码移动端的商业化，移动端营收占比从去年第三季度的3%提升到第四季度的10%，集团整体的移动端流量占比已经超过50%，因此短期内移动端仍有较大的商业化空间。在传统PC业务方面，优酷土豆将探索更为丰富的商业化手段，比如加强内容营销、提升二线城市广告售卖率以及自制剧战略。

　　在竞争对手方面，根据艾瑞PC端网民行为监测系统iUserTracker数据，爱奇艺PPS集团的月度覆盖人数(UV)在今年1月份首度超过优酷土豆，居于PC端行业首位。网络搜索是PC端用户获取视频的重要途径，爱奇艺PPS通过百度的流量供给实现了自身流量的快速增长，这将对优酷土豆的行业地位形成挑战。

　　下周展望

　　整个2月份美股市场一直处于反弹行情中，标准普尔500指数较2月初的1741.9点上涨了6.7%。市场对美国经济复苏的前景持乐观看法，这使得美股市场将继续保持一段时间的上涨势头。近期乌克兰局势和人民币暴跌成为影响美股走势的潜在场外因素，但短期内尚不足以对美股走势造成显著影响。

　　优秀的财报表现成为促使互联网中概股市场强势反弹的主要原因，当当、58同城和汽车之家成为带动大盘走高的主要成分股。艾瑞互联网中概指数的14日相对强弱指标(RSI)一路走高，近期已经站上80线，表明市场短期内迎来多头行情;艾瑞互联网中概指数的布林线(Boll)显示，指数20日均线开始反转向上，压力线和支撑线构成的指数通道呈开口之势，这表明艾瑞互联网中概指数将进入上行通道中。

　　综合技术指标及下周财报因素，预计艾瑞互联网中概指数将继续保持上涨势头。