北京时间2014年7月31日携程公布了2014Q2财报。艾瑞咨询整理财报发现，2014Q2携程总营收18.2亿元，同比增速稳定。住宿预订营收为7.5亿元，同比增长47.3%，预定量同比增加64.0%;交通票业务营收7.3亿元，同比增长39.0%，预定量增幅达83.0%。2014Q2携程移动App下载量达2.0亿，单日最高交易额逾2.2亿元。

　　住宿、交通两大业务表现靓丽，移动端投入效果显著

　　2014Q1携程总营收18.2亿元，同比增速稳定，其中，住宿和交通两大业务营收均超过总营收增速。2014Q2携程住宿预订营收为7.5亿元，同比增长47.3%，预定量同比增加64.0%;交通票业务营收7.3亿元，同比增长39.0%，预定量增幅达83.0%。

　　艾瑞咨询认为，携程在两大核心业务上的靓丽表现表明携程在大住宿、大交通业务的战略转型已初现效果。1)住宿业务方面，携程向低星酒店、低线城市下沉，并将团购团队上升到事业部级别，大力度的市场扩张带来住宿业务的高速发展，2014Q2携程住宿预订量同比增长64%。但持续的价格战和市场竞争也造成携程佣金获取水平下降，2014Q2酒店佣金率同比下降15%。2)就交通业务而言，机票仍是营收主力。艾瑞咨询预计，目前机票营收占携程交通票务营收的92%左右。值得注意的是，携程凭借强大的库存消化能力，往往能获得航空公司较高的返佣，因此国内航空公司下调佣金率并未对携程造成过大的影响，目前，携程每张机票营收占机票总价的比重仍保持在4%-5%。另外，携程从去年年底接入第三方供应商的机票产品，凭借价格优势，第三方供应商给携程带来较大销量，但频繁曝光的退改签丑闻也使携程处境尴尬，如何评定供应商资质，保证服务质量应是携程开放策略中不可回避的问题。

　　携程一直很重视移动端发展，近两年的返现、价格战等促销活动均偏重在移动端进行。从上个季度数据来看，携程在App下载量上略低于去哪儿，但Q2携程移动端下载量已达2.0亿，单日最高交易额逾2.2亿元。

　　毛利率稳定，获利潜力较大

　　2014Q2携程毛利润12.4亿元，同比增长32.9%，毛利率72.2%。毛利率水平稳定发展表明携程在激烈的行业竞争中仍能保持较强的议价权，初始获利空间较高。

　　继续加大市场推广投入，运营利润率连续两个季度承压

　　2014Q2总费用10.4亿元，同比增长65.7%，增速与上一季度持平。从费用结构来看，2014Q2携程继续加大在住宿、景区门票和移动端方面的营销推广投入，所以导致市场费用提升最为明显。2014Q2携程市场费用为4.7亿，同比增长80.6%，占营收比重27.1%，同比增加6.3个百分比。

　　为保证自身在各个垂直领域的市场地位，携程以降利换取发展增速。进入2014年以来，携程运营利润率一直维持在12%左右，比去年降低约10个百分点。艾瑞咨询认为，降利换增速或市场份额是大部分企业在激烈的市场竞争环境下均会采取的发展策略，去哪儿、艺龙亦如此。保守估计，携程这种低位运营利润率会一直持续到2014Q4，甚至到2015年。

　　通过战略投资笼络资源，全面拓宽市场

　　近年来，面对竞争对手在各垂直领域分羹市场，携程通过投资并购补充自身短板，保持市场竞争力。在住宿业务方面，携程深入到产业链上游，先后投资经济连锁酒店(如家、汉庭等)、B2B预订服务商和酒店批发商，牢牢把握中高档酒店的库存并形成壁垒，使竞争对手很难进入高端酒店市场。此外，携程也越来越重视低端住宿业市场发展，尤其是团购市场，2014年年初成立团购事业部。艾瑞咨询认为，团购是酒店行业的重要产品形态之一，虽然酒店团购毛利空间非常有限，行业平均水平仅为6%-7%，但各OTA却不能不做，一旦OTA放弃团购，就很容易受到竞争对手冲击。目前，携程在团购领域已经落后于去哪儿，再加上美团的搅局，携程在团购市场方面的压力不容小觑。

　　另外，近年来携程在度假业务方面的投资动作不断，主要集中在门票、租车、出境游等领域，投资同程网可弥补自身在景区门票方面的短板;投资易到用车和一嗨租车可以提升用户旅行体验;投资途风网可以扩充携程在北美出境游市场的产品库存。另外，为丰富出境游业态，携程于2014年购入两艘邮轮。同时，2014年7月携程发起“免费签证战”，意在掌握签证入口，助力出境游业务发展。