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艾瑞读财报:2014Q2奇虎360营收3.18亿,净利润3912万美元

来源:艾瑞咨询 作者:分析师 王影 2014/8/27 10:37:21

导语:2014年8月25日,奇虎360(NYSE:QIHU)发布了截至2014年6月30日2014年第二季度未经审计财报,根据财报显示,2014年第二季度奇虎360实现营收3.18亿美元,同比增长109.6%,实现净利润3912万美元,同比增长18.6%。

  2014年8月25日,奇虎360(NYSE:QIHU)发布了截至2014年6月30日2014年第二季度未经审计财报,根据财报显示,2014年第二季度奇虎360实现营收3.18亿美元,同比增长109.6%,实现净利润3912万美元,同比增长18.6%。

  搜索和移动货币化推动奇虎360营收继续保持高速增长

  2014Q2奇虎360营收3.18亿美元,环比增长19.9%,同比增长109.6%,搜索和移动业务货币化共同推动了本季度实现营收高速增长。从营收结构来看,二季度网络广告收入1.71亿美元,同比增长89.0%,互联网增值业务收入1.46亿美元,同比增长140.0%,二者在营收占比分别为53.9%和46.0%,互联网增值业务占比进一步加强,同比的增长主要受益于PC和手游收入的增长推动。环比的增长动力同时还来自于其他互联网增值服务的强劲增长以及游戏平台运营的优化。

  艾瑞认为,搜索和移动业务货币化成为营收增长的重要助推力,推动营收保持高速增长。一方面,360搜索上线两年来,搜索流量份额持续攀升,产品的完善、品牌建设的加强以及广告客户数的稳定增长使360搜索的市场份额还将会获得进一步增长,商业化进展顺利。同时通过让利代理商的方式,搜索渠道布局基本完成,在导航广告增速放缓的背景下,搜索广告成为网络广告业务一针强心剂。另一方面,移动业务货币化进展中,移动游戏表现抢眼。本季度,热门卡牌类游戏《开心消消乐》以及角色扮演游戏《刀塔传奇》、《时空猎人》等在360游戏平台均获得了较高下载量,表现不俗。推动互联网增值业务实现同比140.0%的高增长。

  2014Q2奇虎360运营费用2.08亿美元,研发费用首次单季度突破1亿美元

  2014Q2奇虎360运营费用支出2.08亿美元,环比增长19.0%,同比增长114.2%,实现运营利润4386万美元。其中,研发费用1.01亿美元,同比增长67.3%,销售和市场费用8491万美元,同比增长253.8%,行政管理费用2251万美元,同比增长74.3%。运营费用营收占比达到65.5%,去年同期该比例为64.1%。

  艾瑞认为,本季度奇虎360运营费用保持大幅增长,主要在于搜索和移动业务商业化带来了各项费用的投入增加,其中,研发费用首次单季度突破1亿美元,市场营销费用同比大增253.8%。一方面,奇虎360正处于业务的快速上升期,新业务的商业化进程处于关键阶段,商业化成果对未来整体战略起到至关重要的作用。因此,持续加大了对研发、市场营销以及人员成本的投入。另一方面,面对日益激烈的市场竞争环境,特别是搜索行业激烈的市场争夺,奇虎360持续加强了对品牌和市场地位建设的投入,以进一步提高用户对360搜索(so.com)的品牌认知度,提高市场份额。

  另外,本季度奇虎360股权激励支出为2580万美元,因此,Non-GAAP(非美国通用会计准则)下运营费用支出为1.83亿美元,实现运营利润6966万美元。

  2014Q2运营费用的提高带来运营利润、净利润增速放缓

  2014Q2奇虎360毛利率为79.0%,环比下降2个百分点,上季度为81.0%,运营利润率13.8%,净利率12.3%。Non-GAAP(非美国通用会计准则)下,运营利润率21.9%,净利率21.8%。

  无论在GAAP还是在Non-GAAP下,本季度奇虎360三项运营指标均有小幅下滑。艾瑞认为,主要是由于搜索和移动业务商业化带动销售与市场以及人员成本的投入大幅上升,使利润水平逐渐收窄。本季度实现净利润3912万美元,环比下降20.4%,同比增长18.6%,净利润增速放缓。

  艾瑞认为,整体来看奇虎360二季度表现良好,营收增速继续保持在100%以上的增速,搜索和移动业务的商业化进程正在稳步推进。2014年是游戏市场的爆发年,借助整体宏观环境的改善,接下来游戏业务将继续保持良好的变现能力。但与此同时,,搜索和移动业务也面临着激烈的市场竞争。按照管理层的解读,奇虎360在2014年下半年将把资源重点放在无线端,在发展业务的同时,加强对费用的控制,预计下半年利润率表现会好于上半年。

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