2014Q3CMGE中国手游营收3.576亿，环比增长30.2%，同比增长264.5%，业绩超预期。在净利润方面，2014年第三季度的净利润为人民币7520万元（约1230万美元），而2013年第三季度及2014年第二季度净利润则分别为人民币2560万元及人民币5490万元，净利润分别同比增加193.8%，环比增加37%。

艾瑞分析认为，CMGE中国手游高于行业整体的高速增长主要得益于自研游戏的发力、海外市场的创收这两大方面，第三季度在全球顶级IP和知名游戏企业的合作布局取得了丰硕成果，预计这将进一步推动中国手游自研及发行业务的增长，而未来CMGE中国手游在IP及海外市场的落地和发力将会带来更大的商业变现。

自研业务：获得知名IP游戏改编权，增强自研产品用户基础

根据CMGE中国手游财务数据整理发现，2014Q3研发费用已经超过3000万元，占游戏营收比例为9.1%。而2012Q4是中国手游在研发方面投入相对较高的时间，占比达到47.5%，研发费用占比的回落说明，中国手游经过前期的投入，自研已逐步成为公司业务发展的常态化业务。

Q4中国手游即将上线的自研产品超过17款，其中有IP产品的比例达到41.2%，其中以知名动漫为主要改编对象，如《火影忍者》、《航海王》等近年火热的动漫，以及《聪明的一休》、《HELLO KITTY》等经典动漫形象，相信届时会提升大量新老动漫迷的游戏热情，同时，影视剧、经典游戏、武侠等广为人知的题材也成为中国手游网罗的IP内容。

艾瑞分析认为，通过一系列自研产品的推出，中国手游的业务体系将更加稳固，在竞争激烈的发行商体系内获得更佳的战略位置，同时将IP捆绑进自研产品中，可以有效的提升用户数量及黏性，对内优化业务结构，对外提高竞争实力，是中国手游未来继续保持手游行业领先位置的重要布局。

发行业务：积极开拓海外市场，规避国内风险，提升全球影响力

根据CMGE中国手游财务数据整理发现，2014Q3产品分布中，依然以发行为主，独代产品达到20个，海外发行的主要游戏有4个，发行的主要地区是港澳台，部分产品也扩展到俄罗斯、韩国等地区，其中以中重度的动作、卡牌游戏为主。

艾瑞分析认为，中国手游的海外发行之路走的踏实。首先，发行地区偏重于港澳台地区，并不急于在市场成熟的欧美、日韩地区与海外高手近身肉搏；其次，产品类型集中，主要以动作、卡牌等中重度游戏为主，这部分游戏类型的海外市场还未饱和，相比休闲类游戏需求更加多样。

未来：“自研+发行”之上，佐以“IP+海外”的深耕

2014年以来，CMGE中国手游的战略布局愈加清晰，从传统的“自研+发行”双线布局，衍生出了更加丰富的内容，与国内外游戏IP供应商的广泛合作，同时可以支撑自研及代理产品；海外地区发行，可以为国内代理产品开拓渠道。

艾瑞分析认为，经过近两年的尝试与铺路，中国手游的“自研+发行”将更加稳固，未来他们在IP和海外市场的深耕也许将会成为他们下一个爆发的增长点。

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